Fed pokračuje v znižovaní úrokových sadzieb
Americká centrálna banka (Fed) v stredu znížila kľúčovú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov do pásma 4,25 % až 4,5 %. Toto je už tretie po sebe nasledujúce zníženie v roku 2024, napriek známkam, že inflácia zostáva tvrdohlavo nad cieľom Fedu. Rozhodnutie však nebolo jednohlasné. Nová členka Fedu v Clevelande Beth Hammack nesúhlasila s týmto krokom, čím vznikol ďalší spor vo výbore.
Fed zároveň zmiernil svoje očakávania na rok 2025 a predpokladá už len dve zníženia sadzieb namiesto štyroch, ktoré uviedol ešte v septembri. „Dnešné rozhodnutie bolo tesné, ale správne,“ povedal predseda Fedu Jerome Powell na tlačovej konferencii. Zdôraznil pritom dôležitosť cenovej stability a maximálnej zamestnanosti ako hlavných cieľov americkej centrálnej banky.
Fed svoje zníženie odôvodnil silnou americkou ekonomikou a vytrvalým pokrokom smerom k stabilnej inflácii. Hoci je inflácia dnes výrazne nižšia ako pred rokom, nedarí sa ju zraziť na cieľové 2 %. Podľa najnovšej prognózy by inflácia mohla dosiahnuť tento cieľ až v roku 2027. Ekonomický rast zostáva silný. Fed očakáva, že hrubý domáci produkt (HDP) USA vzrastie v roku 2025 o 2,1 %, čo je mierne zlepšenie oproti septembrovej predpovedi. Zároveň predpokladá mierne nižšiu nezamestnanosť na úrovni 4,2 % namiesto pôvodných 4,4 %.
Inflácia zostáva hlavnou výzvou
Najnovšie údaje ukazujú, že inflácia v USA stále odoláva poklesu. V novembri index CPI medziročne vzrástol o 2,7 %, čo je mierne zrýchlenie oproti októbru. Na „jadrovej“ báze, ktorá vylučuje volatilné položky ako potraviny a energie, sa inflácia držala na úrovni 3,3 % štvrtý mesiac po sebe.
Tento „lepivý“ charakter inflácie znamená, že Fed si nemôže dovoliť rýchlejšie uvoľňovanie menovej politiky. Powell však zostáva optimistický. „Ekonomika je silná, pracovný trh je stabilný a inflácia sa znížila výrazne viac, ako mnohí očakávali,“ povedal. Dodal, že USA sa pravdepodobne vyhli recesii a budúci rok môže byť pre ekonomiku opäť dobrý.
Fed zároveň poukazuje na rastúcu politickú neistotu, najmä v súvislosti s očakávanými zmenami hospodárskych politík administratívy Donalda Trumpa. Trump už avizoval nové clá a obchodné vojny, najmä s Čínou, čo by mohlo spôsobiť rastúci tlak na infláciu. Powell uviedol, že Fed už analyzuje vplyvy možných nových opatrení, no zatiaľ je príliš skoro na konkrétne reakcie. „Potrebujeme vidieť, čo sa skutočne stane, aby sme mohli adekvátne reagovať,“ povedal Powell.
Niektorí ekonómovia predpovedajú, že tarify a nové imigračné politiky môžu pridať centrálnej banke nové výzvy pri udržaní cenovej stability. Najnovšie kroky Fedu signalizujú, že menová politika bude v roku 2025 menej uvoľnená, ako sa pôvodne očakávalo. Aj keď úrokové sadzby klesajú, inflačné riziká a politické neistoty zostávajú hlavnými faktormi, ktoré môžu ovplyvniť ďalšie rozhodnutia Fedu. Powell sa však zdá byť spokojný s aktuálnym smerovaním ekonomiky. „Sme v dobrej pozícii na to, aby bol budúci rok úspešný,“ uzavrel predseda Fedu.
Reakcia trhu
Wall Street reagovala výpredajmi, index S&P 500 klesol o 3,03 %, pričom iba 19 firiem z indexu S&P 500 vrástlo, ostatné sa ocitli v červených číslach. Nasdaq 100 sa prepadol o 3,74 %, a Dow Jones stratil až 1 103 bodov (-2,54 %). Technologický gigant Tesla sa stal jednou z najväčších obetí, keď jeho akcie spadli o 8,1 %. Trhová panika sa preniesla aj na ďalšie aktíva. Dolár dosiahol dvojročné maximum. Výnosy 10-ročných amerických dlhopisov prudko vzrástli na 4,52 %, čo je najvyššia úroveň od mája.
Oslabené euro kleslo na najnižšiu hodnotu od novembra 2022. Komodity pocítili tlak, zlato kleslo o 2,3 % na 2 584 USD, zatiaľ čo striebro stratilo 3,9 % a zaznamenalo päťtýždňové minimum. Ďalšou ranou bolo prepadnutie Bitcoinu o viac ako 5 %, keď Powell odmietol myšlienku, že by americká centrálna banka mohla vlastniť Bitcoin ako rezervný nástroj. „Nie je to pre nás možné a ani nemáme v úmysle meniť zákon,“ uviedol Powell.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych amerických spoločností si môžete kúpiť TU.
