3 kľúčové body
-
Amerika dominuje svetu viac než kedysi. Spojené štáty dnes tvoria približne 72 % indexu MSCI World, ktorý sleduje akciové trhy 23 rozvinutých krajín. Pre porovnanie, okolo vrcholu dot-com bubliny sa ich podiel pohyboval len približne okolo 55 %.
-
S&P 500 dlhodobo zarábal približne 10,5 % ročne. S&P Dow Jones Indices uvádza od spustenia dnešnej podoby indexu v roku 1957 približne 10 % anualizovaný celkový výnos vrátane dividend. Pri dátach siahajúcich do roku 1928 vychádza do tretieho štvrťroka 2026 približne 10,09 % ročne.
-
Inflácia zoberie približne tretinu reálneho výnosu. Historických 10,09 % ročne vyzerá fantasticky, ale po zohľadnení rastu cien klesá priemerný reálny výnos približne na 6,81 % ročne. Účet investora teda môže rásť o 10 %, jeho kúpna sila však rastie podstatne pomalšie.
Kupujem indexom S&P 500 celý akciový trh?
Index S&P 500 je pravdepodobne najznámejší akciový index na svete. Často sa mi stáva, že keď ľudia hovoria o akciovom trhu ako celku, myslia tým práve index S&P 500. Vždy sa ich snažím vyviesť z omylu, ale chápem, že dnešné čísla by mohli naznačovať, že malý kúsok pravdy na tomto výroku je. Ak by sme totiž zobrali všetky spoločnosti kótované na burzách v USA, približne 80 % dostupnej trhovej kapitalizácie amerického akciového trhu je v podstate zahrnutých v tomto indexe.
Ďalším argumentom týchto ľudí je pohľad na svetové indexy. Spojené štáty tvoria v globálnom indexe MSCI All Country World približne 71 % celkovej váhy (Funfact: počas Dot-com bubliny mali približne 53 % váhu). Čo v preklade znamená, že ak kupujete ETF zamerané na svet, z každých 100 dolárov, ktoré do tohto ETF pošlete ide 71 do amerických akcií. Je to preto, pretože index je vážený podľa trhovej kapitalizácie.
A tie najväčšie trhové kapitalizácie majú hlavne americké spoločnosti. Z prvej dvadsiatky najhodnotnejších firiem na svete má až 15 z nich pôvod za Atlantikom. Aj to sa však v čase mení a dnes, majú tí najväčší giganti najväčšiu váhu v rámci celého indexu v histórii, ale aby som to teda nerozmazával. Hovoriť, že kúpou ETF na S&P 500 kupujem celý akciový trh nie je správne tvrdenie, ale pre investorov, ktorí sa tomu nechcú detailnejšie venovať (a úplne tomu rozumiem), môžeme sa stotožniť s týmto naratívom a prejsť k hlavnej pointe tohto článku – aký percentuálny výnos mi prinesie investícia do indexu S&P 500.
Zdroj: Fifthperson
Aký je priemerný výnos S&P 500?
Na túto otázku sa dá odpovedať pomerne jednoducho a predsa je to zložitejšie. Najprv tá jednoduchšia časť. Najznámejší akciový index zarobil investorom od založenia v roku 1957, teda za takmer 70 rokov, zhruba v priemere celkový výnos na úrovni 10,51 % ročne, po započítaní dividend. Čo je číslo, s ktorým sa žiaden iný akciový index nemôže zrovnávať.
Tu sa iba na chvíľu zastavme. Index S&P 500 tak ako ho poznáme, sa datuje k roku 1957. Korene indexu však siahajú ešte ďalej, až do 20. rokov minulého storočia, keď jeho predchodca sledoval iba 90 amerických akcií. Od roku 1928 do tretieho štvrťroka 2026 priniesol americký akciový trh priemerný anualizovaný výnos približne 10,09 % ročne. Celkovo sa však dnes komunikuje 10,51 % ročný priemerný výnos.
Poďme si to rozobrať na ešte drobnejšie. Tento výnos zahŕňa obdobia rastu aj finančných kríz a verte mi, pri niektorých krízach by Vás pohľad na vaše portfólio poriadne zabolel (v tabuľke nižšie si môžete prezrieť najväčšie ročné percentuálne prepady indexu S&P 500). Aj napriek krátkodobým výkyvom však dokázal index v dlhodobom horizonte rásť a prinášať investorom nemalé zhodnotenie. Ak zoberieme do úvahy rok 1926 a do rovnice pridáme ako posledný rok 2025, môžeme tvrdiť, že v 74 % kalendárnych rokov sa na konci roka S&P 500 ocitol v zelených číslach. Poklesy pritom neboli ničím výnimočným, no iba v šiestich rokoch strata za obdobie od januára do decembra presiahla 20 %.
Chcel by som tým povedať jednu vec. Ak ste sa niekde dopočuli alebo dočítali (napríklad aj tu), že S&P 500 Vám každý rok zhodnotí vašu investíciu o 10,51 % ročne, nie je to tak. Ide o priemer. Musíte byť pripravený na to, že v niektorých prípadoch môžete byť v červených číslach celé roky. Ako tomu bolo napríklad na začiatku tohto milénia, keď index S&P 500 padal celé tri roky.
Áno pravdepodobne budete toto obdobie poznať, ako prasknutie Dot-com bubliny. Som však zástanca toho, že keď sa povie A, treba spomenúť aj B. Tomuto prepadu predchádzal jeden z najdlhších býčích trhov v histórii. Z 18 rokov pred prasknutím dot-com bubliny rástol index S&P 500 16 rokov. Výnimkami boli len roky 1990 (-6,5 %) a 1994 (-1,5 %).
10,5 % je na papieri. Koľko vám z toho v skutočnosti vezme inflácia?
Už sme si teda čo to povedali k nominálnym výnosom, ktoré historicky vykazovala investícia do indexu S&P 500. Ako to už však býva v každom odvetví, na papieri sú čísla častokrát iné ako v praxi. A nie je tomu inak ani v prípade investovania. Výnos 10,5 % je totiž len jednou časťou príbehu. Do Vašich excelovských tabuliek by ste si mali doplniť ešte jeden stĺpec – reálne výnosy po zohľadnení inflácie. Ak totiž do rovnice započítame aj priemernú infláciu za toto obdobie, skutočný priemerný ročný výnos je 6,81 %.
Kalkulačka: Nominálna suma vs. Dopad inflácie
S infláciou však ani ja, ani vy nič nespravíme, tá je totiž súčasťou života. Ak ste sa dočítali až na koniec, je veľmi pravdepodobné, že už dlhšiu dobu rozmýšľate nad investovaním do indexu S&P 500. Je to teda dobrá investícia? Môj názor je, že áno. Pre bežného investora ide o jednu z najjednoduchších a zároveň najrozumnejších možností, ako dlhodobo investovať svoje peniaze. Najmä ak sa vám nechce tráviť večery študovaním účtovných výkazov, sledovaním výsledkov jednotlivých firiem, rozmýšľaním nad tým, či je konkrétna akcia drahá alebo lacná, a riešením každej zmeny úrokových sadzieb či ekonomického výhľadu.
Ako však na to? Najjednoduchším spôsobom, ako investovať do S&P 500, je nákup ETF fondu. Ide o burzovo obchodovaný fond, ktorý jednoducho kopíruje zloženie vybraného akciového indexu. ETF sa obchoduje na burze podobne ako akcie jednotlivých spoločností, takže ho môžete kúpiť cez bežného brokera. Na trhu dnes existujú stovky indexov a tisíce rôznych ETF. Jeden index pritom môže kopírovať viacero fondov od rôznych správcov, a preto si ani pri S&P 500 nevyberáte iba z jedného ETF. Ako na to, sa bližšie dozviete v článku nižšie:
Existujú desiatky fondov, ktoré sledujú prakticky ten istý index, no líšia sa napríklad poplatkami, veľkosťou, spôsobom vyplácania dividend či menou, v ktorej sa obchodujú. Je ťažké v tom plávať? Nie, nebojte sa v nasledujúcej tabuľke sme práve preto, pretože to vyzerá náročne spracovali prehľad najväčších ETF sledujúcich index S&P 500, ktoré sú dostupné aj nám, európskym investorom a spĺňajú pravidlá UCITS.
V prípade, že Vás nezaujíma môj názor (čo rešpektujem) podobne to vidí aj najznámejší investor všetkých čias – Warren Buffett. Citujem jeho slová: „Podľa môjho názoru je pre väčšinu ľudí najlepšie vlastniť indexový fond S&P 500“. Podpisujem sa pod to, ale jedným dychom by som citoval aj slová jeho dlhoročného partnera, dnes už zosnulého, Charlieho Mungera: „Pokiaľ nie ste pripravení vidieť pokles svojich akcií o 50 % bez toho, aby ste prepadli panike, nemali by ste investovať na akciovom trhu.“
Najväčšia sila investovania do akcií je totiž čas. Môže sa stať, že vaše investície do S&P 500 budú dlhšiu dobu svietiť na červeno, no zatiaľ vždy v čase táto investícia rástla, či už svet bojoval vo vojnách, riešil pandémie, alebo ekonomické ťažkosti. Ak ste teda definitívne rozhodnutý, že chcete investovať do S&P 500, jedna rada – investujte dlhodobo. Ak tak spravíte prostredníctvom nášho odkazu, podporíte našu tvorbu.
Ďalšie články zo sekcie základy investovania:
- Investovanie v roku 2026: aké sú možnosti investovania? Do čoho investovať?
- Investovanie do akcií v roku 2026: Oplatí sa investovať do akcií?
- Prečo investovať? 3 hlavné dôvody, ktoré ukazujú dôležitosť investovania
- Cez koho investovať? Porovnanie brokerov 2026
- Ako vybrať brokera?
- Ako investovať do akcií (2026)
- Kde kúpiť akcie? Prehľad možností (2026)
- Ako kúpiť akcie v roku 2026: kompletný návod
- Ako si vybrať akcie, do ktorých investovať?
- Daň z akcií, ETF a cenných papierov – kedy musím zdaniť príjmy z investovania v roku 2026?
- Čo je CFD
- Ako si zostaviť portfólio
- Čo sú ETF fondy? Kompletný sprievodca investovania do ETF
- Čo je to ESG investovanie a oplatí sa ním riadiť?
- Najznámejšie akciové indexy a najlepšie ETF, ktoré ich kopírujú
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové
