Trump opäť rozvíril vody, akciové trhy v červenom
Na Wall Street zavládla nervozita, opäť. Prezident Spojených štátov Donald Trump v piatok oznámil, že zvažuje „masívne zvýšenie“ ciel na čínsky dovoz. Stačilo pár viet na sociálnej sieti Truth Social a trhy sa prepadli. Investori sa zľakli, že sa opakuje obchodná vojna, ktorú svet zažil pred niekoľkými rokmi. Trump napísal, že Spojené štáty pripravujú „mnohé protiopatrenia“ v reakcii na nové čínske obmedzenia vývozu vzácnych zemín. Tie sú kľúčové pre výrobu čipov, elektromobilov či moderných technológií. Zároveň naznačil, že ruší plánované stretnutie s čínskym prezidentom Si Ťin-pchingom, ktoré sa malo uskutočniť o dva týždne v Južnej Kórei.
Reakcia trhov? Fond SPDR S&P 500 ETF klesol o 2,7 %, Invesco QQQ Trust o 3,5 % a iShares Russell 2000 ETF o 3 %. Index amerických spoločností s veľkými príjmami z Číny, ktorý sleduje Goldman Sachs, sa znížil o viac ako 2 %. Najväčšie straty zaznamenali technologické firmy úzko naviazané na čínsky trh. Akcie Lam Research sa prepadli o 6,9 %, Applied Materials o 4,7 % a KLA o 6,8 %. Apple klesol o 3,4 % .Podobný vývoj zasiahlo aj výrobcov čipov, AMD stratila 7,8 %, Intel 3,9 %, Broadcom 5,9 % a Nvidia 4,9 %. Bez vzácnych zemín sa totiž čipy vyrábať nedajú. Tesla oslabila o 5,1 %, keďže má silnú výrobnú základňu v Číne.
Čínske suroviny a americké clá
Zatiaľ čo trhy reagovali výpredajom, Čína pokračuje v politike, ktorá má posilniť jej kontrolu nad strategickými surovinami. Krajina dnes pokrýva približne 70 % svetovej produkcie vzácnych zemín a rozhodla sa obmedziť ich vývoz. Peking navyše vyšetruje firmu Qualcomm pre možné porušenie hospodárskej súťaže a zavádza prísnejšie kontroly exportu čipov, aby zabránil prieniku produktov Nvidie na domáci trh. Objavili sa aj správy o nových poplatkoch pre americké lode kotviace v čínskych prístavoch. Čína tak dáva najavo, že už nechce byť len továrňou sveta, ale mocnosťou, ktorá určuje pravidlá globálneho technologického reťazca.
Čínske akcie pritom ešte nedávno rástli. Index CSI 300 sa od začiatku roka do 9. októbra zvýšil o 20 %, Hang Seng Index dokonca o 33 %. Optimistické očakávania štátneho stimulu a prílev zahraničných investícií vytvárali dojem stability. No s návratom clovej rétoriky sa táto rovnováha rýchlo rozpadla. „Spojené štáty boli zrejme prekvapené silou čínskej reakcie. Čakajú nás ťažšie týždne, pretože trhy očakávali prímerie, nie novú eskaláciu,“ povedal Sean Darby, hlavný stratég Mizuho Securities.
Podľa neho boli globálne akcie „perfektne nacenené“, ale práve to ich robí zraniteľnými. Index MSCI World, sledujúci viac ako tisíc spoločností z 23 rozvinutých krajín, vzrástol od januára o 17 %. Rast však stál na krehkom základe, na predstave, že obchodný mier sa udrží. Analytici z Goldman Sachs varujú, že trh musí počítať so širokým spektrom scenárov, od opätovného vyjednávania po odvetné kroky. Aj keď najpravdepodobnejším výsledkom zostáva predĺženie májového prímeria, banka pripúšťa, že návrat k trojciferným clám nie je vylúčený.
Ekonóm Ed Yardeni zasa upozorňuje, že ak ani jedna strana neustúpi, USA a Čína môžu zatlačiť svetovú ekonomiku do hlbokej recesie, alebo dokonca depresie. A podľa Arthura Budaghyana z BCA Research sú čínske akcie „veľmi koncentrované“, keďže ich rast ťahá len niekoľko gigantov ako Tencent, Alibaba či NetEase. Ak sa nálada zmení, môžu sa stať prvými obeťami výpredaja.
Automobilky klesajú, ťažiari rastú
Trump v piatok večer oznámil, že od 1. novembra 2025 Spojené štáty zavedú 100 % clo na všetok dovoz z Číny, „nad rámec ciel, ktoré sa už platia“. Súčasne sa zavedú exportné obmedzenia na všetok kľúčový softvér. Podľa prezidenta ide o odpoveď na čínske obmedzenia vývozu vzácnych zemín, ktoré nazval „morálne neprijateľné“ a „bezprecedentné“. Čínske ministerstvo obchodu reagovalo okamžite: od 1. decembra budú zahraničné firmy potrebovať licenciu na export produktov obsahujúcich viac ako 0,1 % čínskych vzácnych kovov alebo vyrobených pomocou čínskej technológie.
Najsilnejšie zasiahnuté odvetvie sú automobilky, ktoré majú veľkú výrobu v Číne. BYD klesol o 5,1 %, Nio o 10,1 % a XPeng o 8,1 %. Straty zaznamenali aj globálni hráči. Tesla oslabila o 5,1 %, Stellantis o 7,2 %, Rivian o 2,33 % a Lucid o 3,2 %. Klesajúci predaj elektromobilov v USA po zrušení daňových úľav situáciu len zhoršil. Zatiaľ čo automobilky strácali, ťažiari vzácnych kovov profitovali. MP Materials, v ktorej má podiel americká vláda, vyskočila o 8,3 %. USA Rare Earth stúpla o 4,9 % a Critical Metals o 1,9 % . Investori predpokladajú, že Washington začne viac podporovať domáci ťažobný priemysel. Trump totiž vyhlásil, že Čína „by nemala držať svet ako rukojemníka“ prostredníctvom kontroly nad týmito surovinami. O vzácnych kovoch viac v článku nižšie:
Piatkový deň sa stal najhorším pre akciové trhy od jari. Dow Jones Industrial Average klesol o 1,9 %, S&P 500 o 2,7 % a technologický Nasdaq Composite o 3,5 %. Bol to najprudší pád od 10. apríla. Napätie ešte zvýšil shutdown federálnej vlády, ktorý trvá už desiaty deň. Senát sa stále nedokázal dohodnúť na dočasnom financovaní štátnych agentúr.
Index volatility CBOE VIX, prezývaný „index strachu“, vyskočil nad úroveň 32 bodov, čo ukazuje, že investori sa pripravujú na ďalšie poklesy. Týždenné zisky všetkých hlavných indexov sa vytratili. Obchodná vojna, ktorú mnohí považovali za uzavretú kapitolu, sa vrátila. A ako poznamenal jeden analytik z Wall Street: „Keď Trump tweetuje o clách, trh sa trasie ešte skôr, než sa clá vôbec zavedú.“
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.
