Duolingo: slabý výhľad a rýchla sprcha od investorov
Výsledková sezóna býva ako ochutnávka v dobrej reštaurácii. Niečo nadchne, niečo zamrzí a niečo nám jednoducho nesadne. Tento týždeň sme sa pozreli na „chody“ vo firmách Duolingo, E.l.f. Beauty a Snap. Každá firma prišla s iným príbehom a reakcia trhu bola pri každej úplne iná. Poďme na Duolingo, ktoré prinieslo čísla, ktoré by len málokto kritizoval. Tržby v treťom kvartáli vzrástli o 41 % na 271,7 milióna USD a upravený EBITDA vyskočil o 68 % na 80 miliónov USD.
Očakávania analytikov pritom boli nižšie, čakali tržby okolo 260 miliónov USD a EBITDA 72 miliónov USD. Počet denných aktívnych používateľov stúpol na 50,5 milióna, čo bolo len tesne pod odhadom 51,1 milióna. Firma zvýšila aj svoj celoročný výhľad tržieb na 1,028 až 1,032 miliardy USD. Zisk na akciu stúpol na 5,95 USD, no najmä vďaka jednorazovému daňovému zisku 223 miliónov USD, ktorý výsledok výrazne navýšil.
Lenže investori sa tentoraz nepozerali na to, čo firma dokázala v minulom kvartáli, ale na to, čo firma plánuje ďalej. A tu Duolingo sklamalo. Oznámilo slabší výhľad na štvrtý kvartál. Očakáva EBITDA 75,4 až 78,8 milióna USD, čo je menej než odhady Wall Strett (80,4 milióna USD). CEO Luis von Ahn vysvetlil, že firma chce teraz viac investovať do kvality výučby a dlhodobého rastu, a nie hneď maximalizovať tržby.
Investori však chceli vidieť opak, rýchlejší rast príjmov. Pozitívom je, že Duolingo už zarába na generatívnej AI a marža ostala vysoká na úrovni 72,5 %, nad odhadom 71,4 %. Najsilnejší rast predplatiteľov bol v Číne vďaka partnerstvu s Luckin Coffee. Počet platiacich používateľov sa zvýšil o 34 % na 11,5 milióna. Aj tak akcie klesli o 25 % a v tomto roku sú nižšie približne o 40 %.
E.l.f. Beauty: silný brand, slabý výhľad
E.l.f. Beauty, americká kozmetická spoločnosť, sa dostalsa do situácie, ktorú firmy nemajú rady. Rástla, ale nie tak, ako trh čakal. Tržby v druhom fiškálnom štvrťroku vzrástli o 14 % na 344 miliónov USD, no očakávalo sa 366 miliónov USD. Upravený zisk na akciu bol 0,68 USD, čo prekonalo odhady na úrovni 0,57 USD. Lenže čistý zisk sa prepadol zo 19 miliónov USD pred rokom na 3 milióny USD. Dôvod bol veľmi konkrétny, nové clá zavedené administratívou Donalda Trumpa výrazne zvýšili náklady.
Čistý zisk kvôli nim klesol o 84 % a hrubá marža sa znížila o 1,65 percentuálneho bodu. CEO Tarang Amin potvrdil, že práve druhý kvartál bol najťažší z pohľadu dopadu ciel, no postupne by sa vplyv mal zmenšovať. Kľúčom k budúcemu rastu má byť značka Rhode od Hailey Bieber, ktorú E.l.f. kúpilo za 1 miliardu USD. Rhode má priniesť 200 miliónov USD do tržieb už tento fiškálny rok a postupne okolo 300 miliónov USD ročne.
Aktuálne tvorí asi 13 % plánovaných tržieb a ukazuje sa, že bez nej by boli vyhliadky firmy oveľa slabšie. Rhode zažila aj rekord v Sephore, keďže jej uvedenie bolo najúspešnejšie v histórii reťazca v Severnej Amerike, a to s odstupom 2,5-násobku predchádzajúceho rekordu. Napriek tomu výhľad nepotešil. E.l.f. očakáva celoročné tržby 1,55 až 1,57 miliardy USD, zatiaľ čo trh čakal 1,65 miliardy USD. Upravený zisk na akciu 2,80 až 2,85 USD bol pod odhadom 3,58 USD. Reakcia investorov bola jasná, akcie klesli o 29 %, pričom od začiatku roka sú nižšie o 37,5 %.
Snap: AI ako správne zahraná karta
Na opačnom konci spektra skončil Snap. Ten zaujal kombináciou dobrých výsledkov a jasného plánu pre ďalší rast. Tržby vzrástli o 10 % na 1,51 miliardy USD, čo bolo nad očakávaním 1,49 miliardy USD. Upravený EBITDA bol 182 miliónov USD, čím výrazne prekonal odhady na úrovni 124 miliónov USD. Mesačne aktívnych používateľov je už 943 miliónov, o 7 % viac ako pred rokom. To však ešte nebol dôvod na najväčší ohlas.
Snap oznámil partnerstvo s AI startupom Perplexity v hodnote 400 miliónov USD. Cieľom je priniesť konverzačné AI vyhľadávanie do produktov Snapu. Platba má prebiehať rok formou kombinácie hotovosti a akcií. To naznačuje dlhodobejšiu spoluprácu, nie jednorazový marketingový experiment. Firma zároveň oznámila aj spätný odkup akcií v hodnote 500 miliónov USD. Výsledok sa dostavil v podstate okamžite. Akcie najprv vzrástli o 25 %, no aj po miernej korekcii si udržali zisk okolo 10 %. Investori ocenili nielen výsledky, ale aj to, že Snap ukazuje smer a že AI bude jadrom jeho budúcej stratégie. O začiatku roka sú však akcie firmy nižšie o 28 %.
Tri firmy, tri odlišné výsledky a tri poučenia. Duolingo narazilo na to, že trh chce jasný dôkaz, že rast bude pokračovať. E.l.f. Beauty zistilo, že silný brand a známe meno nestačia, ak nepotešíte trh ziskovosťou a výhľadom. Snap zas ukázal, že kombinácia dobrých čísel, AI stratégie a sebavedomého plánu dokáže zmeniť náladu investorov doslova cez noc. Jedna vec je po týchto výsledkoch istá, v dnešnom trhu nestačí len rásť. Treba vedieť aj presvedčivo ukázať, kam firma smeruje a prečo by tam investori mali zostať s ňou.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
iPhone opäť ťahá, Apple prvýkrát nad hranicou 4 biliónov dolárov
Cloud, umelá inteligencia a milión nasadených robotov, Amazon letí nahor o 12 %
Zamrzol Microsoft? Za posledný mesiac sa akcie takmer nepohli
Google prvýkrát zarobil viac než 100 miliárd USD za štvrťrok, akcie rastú o 7 %
Meta – zisky giganta brzdí drahá honba za umelou inteligenciou
Zlato žiari ako nikdy predtým. Newmont, jeho najväčší producent, valcuje trhy
Návrat z hlbín: Intel si od augusta pripísal 110 %, bude opäť kraľovať?
Taliansky UniCredit dobíja Európu, akcie za 5 rokov vzrástli o 800 %
Vlajková loď európskeho techu SAP sa od maxím prepadla o pätinu
Veľkolepá 7 reportuje. Začiatok v podaní Tesly nie je až taký veľkolepý
Budúcnosť chirurgie má meno da Vinci, Akcie Intuitive Surgical rastú o 18 %
Výsledky 3 najväčších zbrojoviek v USA. Kto páli ostrými a kto je v úkryte?
Francúzske ikony Hermés a L´Oreal čelia rovnakému problému. Čo stojí za pádom akcii?
Zasekol sa Netflix po spanilej jazde z posledných rokov? Akcie odpisujú 6 %
Coca-Cola vzorovým príkladom stability. Spotrebitelia ani investori na ňu nedajú dopustiť
Americké banky lámu rekordy, no šéf JPMorgan varuje pred švábmi
Salesforce vyrazil dych Wall Street: AI agenti, miliardové príležitosti, návrat k inováciám a rast akcií
Je najväčší výrobca čipov Taiwan Semiconductor nezastaviteľný? Jeho zisk vzrástol o 40 %
Najcennejšia európska firma ASML si pripisuje 3 %. Investície do umelej inteligencie jej plnia vačky
Dividendový kráľ PepsiCo padol o tretinu. Je čas znovu veriť americkej ikone?
Louis Vuitton otáča kurz k rastu, nadšenie vystrelilo akcie o 14 %. Zviezli sa aj ďalšie luxusné akcie
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločností môžete kúpiť TU.
